Э. А. Фролова Кредитные свопы и базис между кредитными свопами и облигациями для российских компаний: обзор и анализ влияния запрета на короткие продажи

Э. А. Фролова Кредитные свопы и базис между кредитными свопами и облигациями для российских компаний: обзор и анализ влияния запрета на короткие продажи

скачать

Коротко о книге Э. А. Фролова Кредитные свопы и базис между кредитными свопами и облигациями для российских компаний: обзор и анализ влияния запрета на короткие продажи. В данной работе приведен обзор теоретических основ кредитных свопов (CDS), основные характеристики рынка CDS, описан метод оценки компоненты спрэда, не связанной с дефолтом, как базиса между фактической CDS премией и теоретической премией, получаемой на основе доходностей облигаций. Показано, что базис был в основном отрицательным до запрета и стал положительным в период запрета. При этом особое внимание уделяется периоду запрета на короткие продажи на российских финансовых рынках (с 18 сентября 2008 г. по 15 июня 2009 г.). Это наблюдение подтверждает гипотезу о том, что положительный базис может быть объяснен сложностями арбитража из?за затрат на короткие продажи. Проанализированы наиболее ликвидные CDS на российские компании и рассчитан базис между CDS и облигациями с 2005 по 2010 гг. После снятия запрета базис начал снижаться, но по?прежнему остается положительным для всех рассмотренных компаний.

По этой теме смотрели

Дегтярева Т. (ред.) Правила дорожного движения с комментариями и иллюстрациями 2013 (со всеми последними изменениями)

Мурченко Н. Комплексный диагностический инструментарий. Мониторинг познавательно-исследовательской деятельности 3-4 года. Игровые карты с методическим описанием. Карта индивидуального профиля. Сводные таблицы

Р. И. Капелюшников Экономические очерки. Методология, институты, человеческий капитал

Книга представляет собой сборник теоретических работ, публиковавшихся в 2001–2013 гг. Включенные в нее работы очень...

1 Комментарии “Э. А. Фролова Кредитные свопы и базис между кредитными свопами и облигациями для российских компаний: обзор и анализ влияния запрета на короткие продажи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *